Home 187 Artikel 187 Mitarbeiteraktienoptionen Fact Sheet Traditionell wurden Aktienoptionspläne als Weg für Unternehmen genutzt, um Top-Management und wichtige Mitarbeiter zu belohnen und ihre Interessen mit denen des Unternehmens und anderer Gesellschafter zu verknüpfen. Immer mehr Unternehmen betrachten nun alle Mitarbeiter als Schlüssel. Seit den späten 1980er Jahren hat sich die Zahl der Personen mit Aktienoptionen um das neunfache erhöht. Während Optionen die prominenteste Form der individuellen Eigenkapitalvergütung sind, sind eingeschränkte Aktien, Phantom Stock und Aktienwertsteigerungsrechte in der Popularität gewachsen und sind auch eine Überlegung wert. Breitbasierte Optionen bleiben in High-Tech-Unternehmen die Norm und sind auch in anderen Branchen weit verbreitet. Größere, öffentlich gehandelte Unternehmen wie Starbucks, Southwest Airlines und Cisco geben nun Aktienoptionen für die meisten oder alle ihre Mitarbeiter. Viele Nicht-High-Tech-engagierte Unternehmen kommen auch in die Reihen. Ab 2014 schätzte die General Social Survey, dass 7,2 Mitarbeiter Aktienoptionen, plus wahrscheinlich mehrere hunderttausend Mitarbeiter, die andere Formen der individuellen Eigenkapital haben. Das ist von seinem Höhepunkt im Jahr 2001 aber, als die Zahl etwa 30 höher war. Der Rückgang resultierte im Wesentlichen aus Änderungen der Rechnungslegungsvorschriften und erhöhtem Shareholder-Druck, um die Verwässerung aus Aktienpreisen in öffentlichen Gesellschaften zu reduzieren. Was ist eine Aktienoption Eine Aktienoption gibt einem Mitarbeiter das Recht, eine bestimmte Anzahl von Aktien an der Gesellschaft zu einem festen Preis für eine bestimmte Anzahl von Jahren zu kaufen. Der Preis, zu dem die Option gewährt wird, wird als Zuschusspreis bezeichnet und ist in der Regel der Marktpreis zum Zeitpunkt der Gewährung der Optionen. Arbeitnehmer, denen Aktienoptionen gewährt wurden, hoffen, dass der Aktienkurs steigen wird und dass sie in der Lage sein werden, durch Ausübung (Kauf) der Aktie zum niedrigeren Stipendienpreis einzuzahlen und dann die Aktie zum aktuellen Marktpreis zu verkaufen. Es gibt zwei Hauptarten von Aktienoptionsprogrammen, jeweils mit eindeutigen Regeln und steuerlichen Konsequenzen: Nicht qualifizierte Aktienoptionen und Anreizaktienoptionen (ISO). Aktienoptionspläne können eine flexible Möglichkeit für Unternehmen sein, das Eigentum an den Mitarbeitern zu teilen, sie für die Leistung zu belohnen und ein motiviertes Personal zu gewinnen und zu behalten. Für wachstumsorientierte kleinere Unternehmen sind Optionen eine gute Möglichkeit, Bargeld zu bewahren und den Mitarbeitern ein Stück künftiges Wachstum zu geben. Sie haben auch Sinn für öffentliche Firmen, deren Leistungspläne gut etabliert sind, aber die Mitarbeiter in Besitz nehmen wollen. Der verwässernde Effekt von Optionen, auch wenn er den meisten Mitarbeitern gewährt wird, ist in der Regel sehr klein und kann durch ihre potenzielle Produktivität und Mitarbeiterbindung zurückgestellt werden. Optionen sind jedoch kein Mechanismus für bestehende Eigentümer, um Aktien zu verkaufen und sind in der Regel für Unternehmen unangemessen, deren zukünftiges Wachstum unsicher ist. Sie können auch weniger ansprechend in kleinen, eng gehaltenen Unternehmen, die nicht wollen, um öffentlich zu gehen oder verkauft werden, weil sie es schwierig finden, einen Markt für die Aktien zu schaffen. Aktienoptionen und Employee Ownership sind Optionen Besitz Die Antwort hängt davon ab, von wem Sie fragen. Die Befürworter glauben, dass die Optionen wahre Eigentumsrechte sind, weil die Angestellten sie nicht kostenlos erhalten, sondern ihr eigenes Geld aufgeben müssen, um Aktien zu erwerben. Andere glauben jedoch, dass, da Optionspläne den Mitarbeitern erlauben, ihre Aktien kurzfristig nach der Gewährung zu verkaufen, diese Optionen keine langfristige Eigentumsvision und Haltung schaffen. Die endgültige Auswirkung eines Mitarbeiterbeteiligungsplans, einschließlich eines Aktienoptionsplans, hängt sehr stark von der Gesellschaft und ihren Zielen für den Plan ab, sein Engagement für die Schaffung einer Besitzkultur, die Höhe der Ausbildung und Bildung, die es in die Erklärung des Plans, Und die Ziele der einzelnen Mitarbeiter (ob sie bald eher Geld als später wollen). In Unternehmen, die ein echtes Engagement für die Schaffung einer Besitz Kultur zeigen, können Aktienoptionen ein bedeutender Motivator sein. Unternehmen wie Starbucks, Cisco und viele andere ebnen den Weg und zeigen, wie effektiv ein Aktienoptionsplan sein kann, wenn er mit einer echten Verpflichtung zur Behandlung von Mitarbeitern wie Besitzern kombiniert wird. Praktische Überlegungen Im Allgemeinen müssen Unternehmen bei der Gestaltung eines Optionsprogramms sorgfältig darüber nachdenken, wieviel Vorrat sie zur Verfügung stellen werden, wer Optionen erhält und wie viel Beschäftigung wachsen wird, so dass die richtige Anzahl von Aktien jährlich gewährt wird. Ein häufiger Fehler ist, zu viele Optionen zu früh zu gewähren, so dass kein Platz für zusätzliche Optionen für zukünftige Mitarbeiter. Einer der wichtigsten Überlegungen für das Plandesign ist sein Zweck: Ist der Plan beabsichtigt, allen Mitarbeitern Lager im Unternehmen zu geben oder nur einen Vorteil für einige Schlüsselmitarbeiter zu leisten, will das Unternehmen langfristiges Eigentum fördern oder ist es ein Einmalige Leistung Ist der Plan als eine Möglichkeit, Mitarbeiterbesitz zu schaffen oder einfach einen Weg, um eine zusätzliche Mitarbeiter profitieren zu schaffen Die Antworten auf diese Fragen werden entscheidend für die Festlegung spezifischer Planmerkmale wie Förderfähigkeit, Zuteilung, Ausübung, Bewertung, Halteperioden , Und Aktienkurs. Wir veröffentlichen das Stock Options Book, eine sehr detaillierte Anleitung zu Aktienoptionen und Aktienkaufplänen. Bleiben Sie informiertPrivate Company BREAKING DOWN Private Company Es gibt vier Haupttypen von privaten Unternehmen: Einzelunternehmer. Gesellschaften mit beschränkter Haftung, S-Gesellschaften oder C-Gesellschaften. Alle diese Arten von privaten Unternehmen haben unterschiedliche Regeln für Aktionäre, Mitglieder und Steuern. Einzelunternehmen besitzen das Eigentum an der Firma in den Händen einer Person. Während dies dem einen Besitzer die totale Kontrolle über Entscheidungen gibt, macht es auch schwieriger, Geld zu sammeln. Gesellschaft mit beschränkter Haftung haben oft mehrere Eigentümer, die Eigentum und Haftung teilen. Es gibt weniger Dokumente für die Eröffnung dieser Art von Privatunternehmen erforderlich. S Gesellschaften und C-Gesellschaften ähneln öffentlichen Gesellschaften mit Gesellschaftern. Diese privaten Unternehmen müssen keine vierteljährlichen oder jährlichen Finanzberichte vorlegen. S-Gesellschaften können nicht mehr als 100 Aktionäre haben. C-Gesellschaften können eine unbegrenzte Anzahl von Aktionären haben. Verbleib ein privates Unternehmen kann das Geld erhöhen schwieriger. Öffentliche Unternehmen können oft Aktien verkaufen oder Geld durch Anleihe-Angebote mit mehr Leichtigkeit zu erhöhen. Private Unternehmen haben Zugang zu Bankkrediten und bestimmten Arten von Aktienfinanzierung, je nach Art des Unternehmens. Warum Unternehmen privat bleiben Die hohen Kosten für die Durchführung eines Börsengangs ist ein Grund, warum viele kleinere Unternehmen privat bleiben. Öffentliche Unternehmen müssen auch regelmäßig einen Jahresabschluss und andere Einreichungen öffentlich veröffentlichen. Diese Einreichungen beinhalten Jahresberichte (10-K), Quartalsberichte (10-Q), Großveranstaltungen (8-K) und Proxy-Statements. Ein weiterer Grund, warum Unternehmen privat bleiben, ist das Familienbesitz. Viele der größten privaten Unternehmen sind heute im Besitz der gleichen Familien für mehrere Generationen. Privat bleiben bedeutet, dass das Unternehmen seinen Aktionären nicht antworten muss oder sich für das Vorstandsmitglied entscheiden muss. Einige Familienunternehmen sind öffentlich gegangen, und viele halten Familienbesitz und Kontrolle durch eine Dual-Class-Aktienstruktur, was bedeutet, dass Familien-Aktien mehr Stimmrechte haben. Going Public ist ein letzter Schritt für private Unternehmen. Ein IPO kostet Geld und braucht Zeit für das Unternehmen. Die Gebühren, die mit dem Börsengang verbunden sind, beinhalten eine SEC-Anmeldegebühr, eine Anmeldegebühr für Finanzindustrie-Regulierungsbehörde (FINRA), eine Börsennotierungsgebühr und ein Geld, das an die Versicherer des Angebots gezahlt wird. Wie legen Sie den Ausübungspreis der Aktienoptionen fest, um Abschnitt 409A zu vermeiden Probleme Die folgende Mini-FAQ basiert auf einem WSGR-Client-Alert (Hinweis: PDF ist langsam geladen). Gibt es in den 409A-Vorschriften Anhaltspunkte für die Bewertung von Beständen, die Gegenstand von 8220Stock-Rechten sind8221 Ja. Die Regelungen geben Anhaltspunkte für annehmbare Methoden zur Ermittlung des Marktwertes von: (a) leicht handelbare (Aktiengesellschaft) und b) Bestände, die nicht leicht handelbar sind (privater Gesellschaftsbestand). Diese Regelungen stellen eine wesentliche Änderung des Prozesses zur Ermittlung des Marktwertes des privaten Unternehmensbestandes dar. Um dem Abschnitt 409A nachzukommen und damit eine frühzeitige Einkommenserklärung zu vermeiden und potenziell eine 20-prozentige Mehrwertsteuer vor der Optionsausübung zu erhalten, müssen die meisten privaten Unternehmen ihren Marktwertermittlungsprozess erheblich überarbeiten. Was sind die annehmbaren Methoden zur Ermittlung des Marktwertes der Aktiengesellschaft Der Marktwert der Aktiengesellschaft kann sich auf: den letzten Verkauf vor oder den ersten Verkauf nach der Erteilung des Schlusskurses am Handelstag vor oder am Handelstag stützen Der Erteilung einer anderen angemessenen Grundlage, die tatsächliche Transaktionen in solchen Beständen, wie sie von einem solchen Markt gemeldet und konsequent angewendet werden, oder den durchschnittlichen Verkaufspreis während eines bestimmten Zeitraums, der innerhalb von 30 Tagen vor oder 30 Tage nach dem Zuschuss liegt, wenn die Bewertung konsequent für ähnliche beantragt wird, gewährt wird Aktienzuschüsse. Was sind die annehmbaren Methoden zur Ermittlung des Marktwertes der privaten Gesellschaftsaktien Der Marktwert der privaten Gesellschaftsaktien muss auf der Grundlage der eigenen Gesell - schafts - und Sachverhalte durch die Anwendung einer angemessenen Bewertungsmethode ermittelt werden. Eine Methode wird nicht als angemessen angesehen, wenn sie nicht alle verfügbaren Informationsmaterialien zur Bewertung des Privatunternehmens berücksichtigt. Zu den Faktoren, die im Rahmen einer angemessenen Bewertungsmethode zu berücksichtigen sind, gehören unter anderem der Wert der materiellen und immateriellen Vermögenswerte der Barwert der künftigen Cashflows der leicht ermittelbare Marktwert ähnlicher Unternehmen, die in einem im Wesentlichen ähnlichen Geschäft und anderen relevanten Faktoren tätig sind Kontrolle von Prämien oder Rabatten wegen mangelnder Marktfähigkeit. Wie oft müssen private Unternehmen faire Marktbewertungen durchführen Die fortgesetzte Nutzung eines zuvor berechneten Marktwertes ist nicht sinnvoll, wenn: die Erstbewertung die nach dem ersten Datum der Bewertung verfügbaren Informationen nicht berücksichtigt, die den Wert eines Privatunternehmens wesentlich beeinflussen (Z. B. die Beilegung von Materialstreitigkeiten oder das Erhalt eines Materialpatents) oder der Wert wurde zu einem Zeitpunkt berechnet, der mehr als zwölf Monate früher als der Zeitpunkt ist, zu dem die Bewertung verwendet wird. Als praktische Angelegenheit erhalten die meisten Venture-Backed Private-Gesellschaften jedes Mal, wenn sie eine bevorzugte Aktienfinanzierung abschließen, einen neuen Bewertungsbericht. Gibt es eine Vermutung der Angemessenheit Ja. In den Verordnungen wird davon ausgegangen, dass die Marktwertermittlung unter bestimmten Umständen als angemessen erachtet wird, einschließlich: (a) wenn die Bewertung durch eine unabhängige Beurteilung ab einem Zeitpunkt von höchstens zwölf Monaten vor dem Transaktionsdatum bestimmt wird oder (b) ), Wenn die Bewertung von 8220Flüssigkeitsbeständen einer Gründungsgesellschaft8221 erfolgt und nach Treu und Glauben durch einen schriftlichen Bericht nachgewiesen wird und die oben beschriebenen relevanten Bewertungsfaktoren berücksichtigt. Diese Vermutung der Angemessenheit ist nur bei einer Darstellung durch die IRS widerlegbar, dass entweder die Bewertungsmethode oder die Anwendung einer solchen Methode 8220Größe unvernünftig war.8221 Was ist ein 8220illiquid Start-up Corporation8221 Stock wird als von einem 8220illiquid Start ausgegeben werden - up corporation8221 wenn: das Unternehmen nicht (direkt oder indirekt über einen Vorgänger) einen Handel oder ein Geschäft für einen Zeitraum von 10 Jahren oder mehr durchgeführt hat, hat das Unternehmen keine Klasse von Wertpapieren, die auf einem etablierten Wertpapiermarkt gehandelt werden, ist die Aktie nicht Gegenstand (ZB ein Recht auf Erstverweigerung oder sonstige Beschränkung8221, wie z. B. das Recht, ungekaufte Bestände zu ihren ursprünglichen Kosten zu erwerben) zu veräußern oder zu veräußern, wird die Gesellschaft nicht vernünftigerweise einer Kontrolländerung unterzogen Öffentliches Angebot innerhalb von 12 Monaten nach dem Datum der Bewertung und die Bewertung erfolgt durch eine Person oder Personen 8220 mit erheblichen Kenntnissen und Erfahrungen oder Schulungen bei der Durchführung von ähnlichen Bewertungen.8221 Dies kann zusätzliche Kosten und Belastung für kleinere Unternehmen (z. Eine Begutachtungsfirma einstellen müssen). Auch dies könnte problematisch sein für Unternehmen, die Aktienoptionen oder SARs innerhalb eines Jahres vor einer Änderung der Kontrolle oder eines Börsengangs anbieten. Sind die typischen, historischen Marktwertbestimmungen von privaten Unternehmensräten, die nach § 409A zulässig sind, Die Regelungen haben die Methode, mit der ein Privatunternehmen den Marktwert seiner Aktie bestimmt, deutlich verändert. Zum Beispiel wird die Bewertung der privaten Unternehmensbestände ausschließlich unter Bezugnahme auf ein Verhältnis, das sich auf den Wert der Vorzugsaktien bezieht (das alte Verhältnis von 10 zu 1), im Allgemeinen nicht angemessen sein. Um die vorgeschlagenen Verordnungen einzuhalten, muss die Bewertung der 8220Flüssigkeitsgründungsaktien8221 durch einen schriftlichen Bericht belegt werden, der die relevanten Bewertungsfaktoren berücksichtigt und von einer Person oder Personen mit bedeutenden Kenntnissen und Erfahrungen oder Schulungen durchgeführt wird Bei der Durchführung solcher Bewertungen. Infolgedessen muss die Ermittlung des Marktwertes, die in der Lage ist, einen Führer oder eine Direktoren zu erwerben, die das Erfordernis des Erwerbs und der Erfahrung erfüllen, oder eine Mitarbeiter des Unternehmens diese Voraussetzung erfüllen. Wenn jedoch einer der privaten Unternehmensdirektoren ein Vertreter eines Risikokapitalinvestors ist oder wenn das Unternehmen Personen mit finanzieller Expertise beschäftigt, die die Anforderungen an die Erfüllung der Kenntnisse und Erfahrungen erfüllen würde, kann es sein, dass der schriftliche Bewertungsbericht vorbereitet wird Solche Personen. Sind die meisten Unternehmen immer unabhängige Gutachten durchgeführt Jedes Unternehmen, das eine bevorzugte Aktienfinanzierung mit einer institutionellen Venture-Capital-Firma abgeschlossen hat, wird in der Regel einen 409A Bewertungsbericht von einer unabhängigen Gutachterfirma erhalten. Die meisten vor-VC-finanzierten Unternehmen, die keine großen Optionszuschüsse erteilen, werden nicht den Aufwand eines Bewertungsberichts erheben. Wieviel kostet ein Bewertungsbericht, dass ich schon frühere Bühnenfirmen gehabt habe. Diese Bewertungsberichte können jedoch von den Abschlussprüfern des Unternehmens abgelehnt werden, was dazu führt, dass sie von einem anderen Unternehmen erneuert werden müssen. Bewertungsberichte, die von renommierten Firmen durchgeführt werden, können 10K bis 25K kosten und noch höher für spätere Firmen. Was ist der typische Marktwert der Stammaktien in Bezug auf den Vorzugsaktienpreis für ein frühstufiges Unternehmen Der Vorstandsvorsitzende einer Boutique-Bewertungsgesellschaft hat mir vor kurzem mitgeteilt, dass der Marktwert der Stammaktien eines typischen Frühphasen-Technologieunternehmens ist Mindestens rund 25 bis 30 der letzten runden Vorzugsaktie. Die alte Faustregel, dass die Option Ausübungspreis könnte 10 der Vorzugsaktie Preis ist nicht gültig. Wenn ein Startup-Unternehmen Pre-Revenue und Pre-VC-Finanzierung ist, sondern eine konvertierbare Note Saatgutfinanzierung von 800K hat, kann es Optionen zu einem Ausübungspreis anbieten, der dem Stammaktienwert von 0,01 für Mitarbeiter entspricht, die vor der VC-Finanzierung beitreten. Ich bekomme es, dass nach der VC-Runde wird es gleich 25-30 der Serie A VC bevorzugte Preis, basierend auf what39s oben, aber was ist während der Engel-Samen-Cabrio-Note Stufe Geo 8211 Tough Call. Optionen müssen bei FMV erteilt werden. Wenn ein Unternehmen in der Lage ist, 800K der Finanzierung zu erhöhen, bedeutet dies wahrscheinlich, dass FMV der gemeinsamen ist größer als nominal. BTW, 0,01 ist eine sinnlose Zahl ohne weiteren Kontext. Geo 8211 Tough Anruf Optionen müssen bei FMV erteilt werden. Wenn ein Unternehmen in der Lage ist, 800K der Finanzierung zu erhöhen, bedeutet dies wahrscheinlich, dass FMV der gemeinsamen ist größer als nominal. BTW, 0,01 ist eine sinnlose Zahl ohne weiteren Kontext. Was ist, wenn das Start-up-Unternehmen nicht eine Finanzierungsrunde durchgemacht hat, ist Pre-Revenue, besitzt derzeit keine Vermögenswerte, sondern hat Ingenieure Forschung und entwickeln einen Proof-of-Concept für eine Idee, die der Besitzer des Unternehmens hat Ein neues Produkt. Wenn die Inbetriebnahme den Ingenieuren Optionen anbieten will, so dass, wenn die Ingenieure bei der Entwicklung des Proof-of-Concept erfolgreich sind (damit das Unternehmen die Idee tatsächlich patentieren kann), können die Ingenieure das Aufwärtspotenzial ihrer Bemühungen genießen, Kann das Unternehmen den Ausübungspreis bei oder nahe null setzen (da das Unternehmen derzeit nichts hat, kein Cashflow hat und keine Finanzierung gehabt hat) oder muss er zukünftige Cashflows auf Basis eines möglichen Produkts annehmen und dann hinzufügen Eine zusätzliche Schicht von Rabatt, um die Wahrscheinlichkeit (im Gegensatz zu der Gewissheit) der Entwicklung des Produkts erfolgreich zu reflektieren und erhalten Cash Flows von ihm zu einem späteren Zeitpunkt Dank Yokum, was ist das jüngste Denken, wie man Preis Aktienoptionen für eine frühe Bühne Firma sah ich, dass im Jahr 2009 ein Bewertungsunternehmen sagte 25-30 der Vorzugsaktie Preis. Ist das das gegenwärtige Denken
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